Ce travail se focalise sur les méthodes d’évaluation utilisées par les acquéreurs et par les évaluateurs indépendants impliqués dans 77 offres publiques d’achat, annoncées en France entre 2006 et 2012. Nous trouvons que les évaluateurs indépendants obtiennent des valeurs des cibles plus élevées lorsque la méthode DCF est mise en oeuvre. En revanche, le prix final proposé aux actionnaires de la cible n’est généralement pas modifié par cette valorisation différente, ce qui laisse planer un doute sur l’utilité des évaluateurs indépendants.