ESSAYS ON LONG-TERM CARE AND INSURANCE MANAGEMENT

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Etat: Public
Version: Après imprimatur
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ID Serval
serval:BIB_A1B3356F3812
Type
Thèse: thèse de doctorat.
Collection
Publications
Titre
ESSAYS ON LONG-TERM CARE AND INSURANCE MANAGEMENT
Auteur(s)
Rudnytskyi Iegor
Directeur(s)
Wagner Joël
Détails de l'institution
Université de Lausanne, Faculté des hautes études commerciales
Statut éditorial
Acceptée
Date de publication
2019
Langue
anglais
Résumé
This thesis is composed of two parts. The first part encompasses two essays on long-term care (LTC) in Europe and Switzerland. LTC can be defined as help provided to elderly in needs with activities of daily living (ADL) that can be delivered as informal care by persons from the social network or as formal care by professional caregivers. The first paper focuses on individuals’ characteristics that influence the probability to report limitations in ADLs and the probability to report the receipt of formal care in Europe. We find a significant effect of social, demographic and medical factors on both quantities of interest. Our results highlight the lower effect of cancer when compared to other diseases. Further, we observe a decrease of formal care usage when the partner is present in the household. This effect is stronger for domestic tasks and in case of male respondents. In addition, elderly in countries with family care LTC schemes report less formal care than those in countries with other schemes. The second essay extends the measure of dependence by considering instrumental ADLs and functional limitations. Thereby the focus is on identifying the relationship between formal and informal care, that is, whether this link is complementary or substitutional. By using a Structural Equation Modeling approach and data from a Swiss survey, the link is found to be both of complementary and substitutional nature. The second part of the thesis is dedicated to insurance management. We study the impact of natural and man-made catastrophes on the valuation of insurance companies. Furthermore, we analyze the relationship between the effect on the valuation and companies’ characteristics, namely the market capitalization, the subsector, the revenues and the geographical origin. We do not find any clear pattern of the stock price behavior for any type of the considered catastrophes. Despite the fact, that we find no significance of the geographical origin coefficient in the regression, we observe that North American companies are more influenced by local events, such as hurricanes on US territory and experience almost no effect from external ones. In contrast, European companies respond to all events, including international ones. Further, reinsurance companies are found to be more sensitive than property and casualty (P&C) companies. Finally, in the last essay, we study the properties of stochastic programming for the asset allocation in a framework of Swiss pension funds under solvency constraints. We empirically study the convergence of the initial asset allocation with respect to the quality of the approximation of the stochastic returns. We observe results for the probability of deficit as well as for the expected value of the deficit given shortage. Further, we test the sensitivity of the above-mentioned characteristics to changes in internal model parameters. Finally, the effect of misestimating the stocks’ volatility and the bonds’ expected return on the initial asset allocation is examined.
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Cette thèse est composée de deux parties. La première partie comprend deux essais sur les soins de longue durée en Europe et en Suisse. Les soins de longue durée peuvent être définis comme l’aide fournie aux personnes âgées ayant des difficultés avec les activités de la vie quotidienne (AVQ) et peuvent être dispensés sous forme de soins informels par des personnes de leur entourage ou sous forme de soins formels dispensés par des aidants professionnels. Le premier essai porte sur les caractéristiques des individus qui influencent la probabilité de rapporter des limitations dans les AVQ et sur la probabilité de recourir à des soins formels en Europe. Nous constatons un effet significatif des facteurs sociaux, démographiques et médicaux sur les deux quantités d’intérêt. Nos résultats mettent en évidence un effet moindre du cancer par rapport à d’autres maladies. De plus, nous observons une diminution de l’utilisation des soins formels lorsque le partenaire est présent dans le ménage. Cet effet est plus fort pour les tâches domestiques et dans le cas des sujets masculins. En outre, les personnes âgées des pays où les régimes de soins de longue durée sont basés sur l’aide de la famille font état de moins de soins formels que celles des pays dotés d’autres régimes. Le deuxième essai se concentre sur la mesure de la dépendance en prenant en compte les activités instrumentales de la vie quotidienne (AIVQ) et les limitations fonctionnelles. Ainsi, l’accent est mis sur l’identification de la relation entre les soins formels et informels, c’est-à-dire si ce lien est complémentaire ou substitutionnel. En utilisant une approche de modélisation par équation structurelle et des données provenant d’une enquête suisse, le lien s’avère être à la fois complémentaire et substitutif. La deuxième partie de la thèse est consacrée à la gestion des assurances. Nous étudions l’impact des catastrophes naturelles et d’origine humaine sur l’évaluation des sociétés d’assurance. En outre, nous analysons la relation entre les caractéristiques des sociétés et l’effet sur leur évaluation, à savoir la capitalisation boursiére, le sous-secteur, les revenus et l’origine géographique. Pour tous les événements catastrophiques considérés, nous ne trouvons pas de tendance claire dans le comportement du cours de l’action. Malgré le fait que le coefficient de régression correspondant à l’origine géographique n’est pas significatif, nous observons que les entreprises nord-américaines sont davantage influences par des événements locaux, tels que des ouragans sur le territoire américain, et pratiquement pas affectées en cas de catastrophes en dehors du territoire. En revanche, les entreprises européennes sont sensibles à tous les événements, y compris internationaux. En outre, les sociétés de réassurance se révèlent plus sensibles que les sociétés d’assurance Incendie, Accidents et Risques Divers (IARD). Enfin, dans le dernier essai, nous étudions les propriétés de la programmation stochastique dans le cadre de la répartition des actifs pour des fonds de pension suisses soumis à des contraintes de solvabilité. Nous étudions de manière empirique la convergence de la répartition initiale des actifs par rapport à la qualité de l’approximation des rendements stochastiques. Nous observons des résultats pour la probabilité de ruine ainsi que pour la valeur attendue du déficit en cas de défaut. De plus, nous testons la sensibilité des caractéristiques susmentionnées en modifiant différents paramètres internes du modèle. Enfin, les effets d’une mauvaise estimation de la volatilité des actions et du rendement attendu des obligations sur la répartition initiale des actifs sont examinés.

Création de la notice
13/08/2019 10:36
Dernière modification de la notice
02/09/2019 9:00
Données d'usage