La thèse de doctorat regroupe trois papiers de recherche distincts. Les deux premiers papiers traitent de sujets reliés à la finance internationale, mais diffèrent dans le sens que le premier examine la fameuse stratégie du carry trade, qui consiste à emprunter des devises à faible taux d'intérêt et à investir dans des devises à taux d’intérêt élevé, tandis que le deuxième adopte une vue plus générale en se concentrant sur la relation fondamentale d’Euler qui est à la base de la théorie du noyau d'établissement des prix. Dans le premier papier, nous utilisons une mesure de centralité pour un réseau basé sur les exportations entre pays et nous étudions si la position d'un pays dans ce réseau représente un risque. Nous définissons ce risque comme étant le risque global de commerce. Les résultats montrent que le facteur de risque global de commerce a un prix négatif et que les économies avec des devises à faible taux d'intérêt représentent une couverture pour les investisseurs contre ce risque alors que les investisseurs en devises à taux d'intérêt élevé demandent une prime. Un tel résultat peut profiter à des investisseurs des marchés internationaux et spécialistes du carry trade. Le deuxième papier de recherche évalue empiriquement la théorie du noyau d'établissement du prix avec des actifs internationaux. Nous transférons une méthode proposée par Pukthuantong et Roll (2015), qui ne repose sur aucune hypothèse, sur des actifs internationaux. Cela conduit à de nouvelles opportunités de test de la théorie ainsi qu’à l’étude de problématiques inhérentes aux marchés financiers internationaux tels que l’énigme de l’index international du partage des risques. Les résultats du papier représentent un bon appui empirique de la théorie des prix des actifs. Enfin, le dernier papier appartient au domaine de la finance comportementale et étudie la façon dont les marchés financiers réagissent en présence d’agents sujet au biais de confirmation. En bref, le biais de confirmation est la tendance à favoriser l'information qui confirme les croyances antérieures. Plusieurs prédictions du modèle sont conformes aux faits stylisés des marchés financiers et fournissent de nouvelles prédictions empiriques qui sont vérifiables afin de mieux comprendre comment les gestionnaires peuvent utiliser les politiques de divulgation de l'information en profitant du biais de confirmation.
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The dissertation bundles three individual research papers. The first two papers deal with international markets but differ in the sense that the first one considers the well-known carry trade strategies, consisting in borrowing in low interest rate currencies and investing in high interest rate currencies, while the second paper adopts a broader view of international markets as it focuses on the cornerstone of finance that is the pricing kernel theory. In the first paper, we derive a measure of centrality for a network of economies based on their trade and investigate whether the position of a country in the network embeds some risk. We refer this risk as to the global trade risk. Results show that the global trade risk factor is negatively priced and that economies with low interest rate currencies represent a hedge for investors against this risk while high interest rate currencies investors ask for a premium. Such result may profit to carry trade investors. The second paper follows a general empirical asset pricing approach and investigates the pricing kernel theory with international assets. We transfer a method proposed by Pukthuantong and Roll (2015) that does not rely on any assumptions to international assets. This leads to novel opportunities to test the pricing kernel theory in international markets and to study international financial market issues such as the international risk sharing index puzzle. Results of the paper provide good empirical support for the asset pricing theory. Finally, the last paper belongs to the field of behavioral finance and investigates how financial markets are impacted by confirmation biased agents. Briefly stated, the confirmation bias is the tendency to favor information that confirms prior beliefs. Several model predictions are in line with stylized facts and provide novel testable and empirical predictions that shed light on how managers deal with information disclosure and profit from the confirmation bias.