Stochastic Expected Utility and Prospect Theory in a Horse Race: A Finite Mixture Approach

Détails

ID Serval
serval:BIB_6403A1A2E8C6
Type
Rapport: document publié par une institution, habituellement élément d'une série.
Sous-type
Working paper: document de travail dans lequel l'auteur présente les résultats de ses travaux de recherche. Les working papers ont pour but de stimuler les discussions scientifiques avec les milieux intéressés et servent de base pour la publication d'articles dans des revues spécialisées.
Collection
Publications
Titre
Stochastic Expected Utility and Prospect Theory in a Horse Race: A Finite Mixture Approach
Auteur⸱e⸱s
Bruhin A.
Détails de l'institution
University of Zurich
Date de publication
03/2008
Langue
anglais
Résumé
This study compares the performance of Prospect Theory versus Stochastic Expected Utility Theory at fitting data on decision making under risk. Both theories incorporate well-known deviations from Expected Utility Maximization such as the Allais paradox or the fourfold pattern of risk attitudes. Stochastic Expected Utility Theory parsimoniously extends the standard microeconomic model, whereas Prospect Theory, the benchmark for aggregate choice so far, is based on psychological findings. First, the two theories' fit to representative choice is assessed for two experimental data sets, one Swiss and one Chinese. In a second step, finite mixture regressions reveal a consistent mix of two different behavioral types suggesting that researchers may take individual heterogeneity into account in order to avoid aggregation bias.
Mots-clé
Stochastic Expected Utility Theory, Prospect Theory, Finite Mixture Models
Création de la notice
11/09/2012 10:35
Dernière modification de la notice
20/08/2019 15:20
Données d'usage