Bankers' compensation systems, as well as the growing housing bubble and the rising popularity of derivative instruments, were blamed for causing the 2007-2009 financial crisis. However several aspects of the accounting and regulatory systems have also been called into question and are analyzed in this thesis.
The first essay evaluate how investors react when banks make accounting choices and manage risk in an integrated fashion. More specifïcally, we examine how banks' discrétion on accounting valuation and risk-weight reporting for investment securities under Basel rules impacts information asymmetry. We find that banks face higher information asymmetry when holding low risk-weighted securities under the most flexible accounting valuation method
The second essay focuses on the approaches used for calculating risk-weighted asset (RWA). Advanced approaches (AA) have been blamed to enable banks to underreport RWA as they are allowed to use their own risk estimâtes compared to the standardized approaches (SA) for which regulators set risk parameters. More specifïcally, I investigates why banks adopt AA, whether banks underestimate RWA by using AA and whether investors react differently to RWA depending on the approach used. I report that the drivers to adopt AA are consistent with bank's business model. I also find that banks do not under-report RWA differently under both approaches. Finally, RWA computed under AA appear to be more risk-relevant than RWA computed under
The third essay investigates how audit rotation, partner rotation, limitation of non-audit services, and joint audit — i.e., the remedies — affect audit efficiency. In général, we find that the proposed remedies do not enhance audit efficiency. However, we highlight the importance of the institutional context that influences the relation between the remedies and audit efficiency.
Les systèmes de rémunération des banquiers, ainsi que la bulle immobilière et la popularité croissante des instruments dérivés, ont été accusés d'avoir provoqué la crise financière de 2007¬2009. Cependant, plusieurs aspects des systèmes comptables et réglementaires ont également été remis en question et sont analysés dans cette thèse.
Le premier essai évalue comment les investisseurs réagissent lorsque les banques font des choix comptables et gèrent les risques simultanément. Plus précisément, nous examinons comment le pouvoir discrétionnaire des banques en matière d'évaluation comptable et de pondération des risques pour les instruments financiers a une incidence sur l'asymétrie d'information. Nous constatons que les banques font face à une plus grande asymétrie d'information lorsqu'elles détiennent des titres à faible risque pondéré selon la méthode d'évaluation comptable la plus souple.
Le deuxième essai se concentre sur les approches utilisées pour calculer les actifs pondérés par le risque (RWA). Les approches avancées (AA) ont été critiquées pour permettre aux banques de sous-estimer les RWA car elles sont autorisées à utiliser leurs propres estimations des risques par rapport aux approches standardisées (SA) pour lesquelles les régulateurs définissent les paramètres de risque. Plus spécifiquement, j'étudie pourquoi les banques adoptent les AA, si les banques sous-estiment les RWA en utilisant les AA et si les investisseurs réagissent différemment aux RWA selon l'approche utilisée. Les résultats montrent que les raisons d'adoption des AA sont conformes au modèle d'affaires des banques. De plus, les banques ne semblent pas sous-estimer les RWA différemment selon l'approche utilisée. Enfin, les RWA calculés avec les AA semblent être plus pertinents pour les investisseurs que les RWA calculés avec les SA.
Le troisième essai examine comment la rotation de l'audit, la rotation des partenaires, la limitation des services non liés à l'audit et l'audit conjoint — c.-à-d. les remèdes — affectent l'efficacité de l'audit. En général, nous constatons que les remèdes proposés n'améliorent pas l'efficacité de l'audit. Cependant, nous soulignons l'importance du contexte institutionnel qui influence la relation entre les remèdes et l'efficacité de l'audit.
Dans l'ensemble, ces trois essais fournissent aux régulateurs des résultats intéressants sur les effets des normes comptables et réglementaires.